Time Zerfall Optionen Handel

Time Decay im Optionshandel Die grundlegende Definition des Time-Zerfalls im Rahmen von Optionen ist relativ einfach, im Grunde genommen die Wertminderung eines Optionskontrakts, sobald sein Verfallsdatum erreicht ist. Im Wesentlichen, der Wert zerfällt im Laufe der Zeit, daher der Begriff. Sein lebenswichtiges für irgendeinen Trader, zum über Zeitverfall zu wissen, weil es eine sehr große Rolle spielen kann, ob Handel rentabel ist oder nicht. Zu irgendeiner Zeit werden alle Verträge, die Sie besitzen oder geschrieben haben, von Zeitverfall betroffen sein, so dass Sie wirklich brauchen, um seine Rolle und die Wirkung, die es auf Ihre Positionen haben kann, zu verstehen. Auf dieser Seite finden Sie eine ausführliche Erläuterung darüber, was es ist und wie es funktioniert. Time Decay von Optionen erklärt, warum Time Decay geschieht Rate of Time Decay Wie Time Decay Effekte Optionen Trader Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuche Broker Time Decay of Options Erklärt Wie oben erläutert, ist Zeitzerfall die Erosion des Wertes der Optionen im Laufe der Zeit. Um zu erläutern, müssen wir untersuchen, wie der Preis einer Option effektiv aus zwei getrennten Komponenten besteht: intrinsischer Wert und extrinsischer Wert. Der intrinsische Wert ist relativ einfach zu berechnen, da er im Wesentlichen den theoretischen Gewinn eines Optionskontrakts zu einem bestimmten Zeitpunkt darstellt. Beispielsweise würde ein Call mit einem Basispreis von 20 auf einem zugrunde liegenden Wertpapier, der mit 25 gehandelt wird, einen inneren Wert von 5 haben. Technisch könnte es ausgeübt werden, den zugrunde liegenden Wert bei 20 zu kaufen, der dann zum Marktpreis verkauft werden könnte Von 25 für einen Gewinn von 5. Dieser Gewinn ist der innere Wert des Vertrages. Wenn das zugrunde liegende Wertpapier bei 20 oder darunter gehandelt würde, hätte der Aufruf keinen Gewinn und somit keinen inneren Wert. Extrinsischer Wert ist etwas komplexer, weil seine weniger greifbar als intrinsic Wert. In gewisser Weise ist der extrinsische Wert wirklich die wahren Kosten für den Besitz eines Optionskontrakts, da es effektiv das Geld ist, das Sie für die Möglichkeit zahlen, von Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Sicherheit profitieren zu können. Zum Beispiel, wenn Sie bei den Geldanrufen mit einem Ausübungspreis von 30 auf einem zugrunde liegenden Wertpapier gekauft haben, das mit 30 gehandelt wird, gibt es keinen intrinsischen Wert, nur einen extrinsischen Wert. Wenn die Kosten für jeden Vertrag 2 war, dann würden Sie im Grunde zahlen 2 für das Recht auf eine beliebige Aufwärtsbewegung der zugrunde liegenden Sicherheit nutzen. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die den extrinsischen Wert beeinflussen, und die Zeit ist einer dieser Faktoren. Tatsächlich wird der extrinsische Wert oft als Zeitwert bezeichnet, da Zeit als der wichtigste Faktor betrachtet wird. Da Verträge über ein festes Verfallsdatum verfügen, ist immer ein begrenzter Zeitaufwand für den Kurs des Basiswerts, der sich günstig für den Inhaber bewegt. Je länger es bis zum Verfallsdatum ist, desto mehr Chancen gibt es für die zugrunde liegende Sicherheit zu bewegen und damit die Chance für den Inhaber, einen Gewinn zu erzielen. Als solches hat die verbleibende Zeit bis zum Verfalldatum in der Regel einen signifikanten Einfluss auf den extrinsischen Wert. Die allgemeine Regel ist, dass je mehr Zeit bleibt, desto höher der extrinsische Wert. Wenn das Verfallsdatum näher kommt, wird der extrinsische Wert niedriger und das ist im Grunde Zeitverfall in Aktion. Warum Zeitverfall geschieht Wir können dann sehen, dass Zeitverfall im Grunde genommen der Prozess ist, durch den der extrinsische Wert abnimmt, wenn das Verfallsdatum näher kommt. Dies ist wirklich ganz logisch, denn es macht Sinn, dass eine Option weniger wertvoll wäre, wenn es weniger Zeit für die jeweilige zugrunde liegende Sicherheit im Preis zu bewegen. Betrachten wir das Beispiel oben, wo wir bei den Geldanrufen mit einem Ausübungspreis von 30 und einem Preis von 2 erwähnt haben. Wenn Sie diese Anrufe kauften, müssten Sie die zugrunde liegende Sicherheit auf 32 durch Verfall, nur um die Kosten für den Kauf zu decken Sie. Wenn sie eine lange Zeit bis zum Ablauf, dann könnte dies eine solide Investition darstellen. Allerdings, wenn es nur ein paar Tage bis zum Ablauf und die Sicherheit war immer noch bei 30, dann würden die Anrufe wahrscheinlich auf viel niedriger als 2 handeln, da es viel weniger Chance, dass die Sicherheit bewegen genug in nur wenigen Tagen wäre. Der extrinsische Wert von 2 hätte sich signifikant verringert und der Preis der Anrufe hätte sich, ohne dass ein innerer Wert vorhanden wäre, entsprechend verringert. Wenn Sie diese Anrufe bis zum Ablauf und die zugrunde liegende Sicherheit weiterhin bei 30 gehalten, dann würden sie wertlos auslaufen. Dies ist im Wesentlichen, wie und warum Zeitverfall geschieht, und seine auch, warum Optionen werden als Abwertung Vermögenswerte. Rate of Time Decay Es sollte beachtet werden, dass Zeit Zerfall nicht eine lineare Funktion ist, was bedeutet, dass es nicht mit einer festen Rate geschieht. Wenn ein Optionskontrakt etwa 150 Tage bis zum Verfall hat, dann verringert sich der extrinsische Wert nicht mit demselben Satz für jeden dieser 150 Tage. Mit 150 Tage bis zum Verfall zu gehen, wird die Rate recht langsam, während mit nur 40 oder 50 Tage zu gehen, wird die Rate schneller sein. Sobald es weniger als einen Monat zu gehen, wird Zeitverfall haben in der Regel viel mehr Einfluss auf den extrinsischen Wert. Grundsätzlich gilt: Je näher das Verfallsdatum ist, desto schneller wird die Zeit verkürzt. Die Rate der Zeitverfall wird durch eine der Optionen Griechen, Theta gemessen. Der Theta-Wert eines Optionskontrakts definiert theoretisch den Kurs, zu dem der Preis täglich sinkt. Zum Beispiel dürfte der Preis eines Vertrags mit einem Theta-Wert von -0,03 jeden Tag um etwa 0,03 sinken. Sie können die Theta-Wert der meisten Verträge durch das Studium der entsprechenden Optionen-Kette zu finden, aber Sie sollten sich bewusst sein, dass seine nur einen theoretischen Wert und nicht eine Garantie für die Rate der Zeitverfall. Es kann nützlich sein, mit der Vorhersage der Wirkung der Zeit Zerfall zu helfen, aber sollte nicht unbedingt verlassen werden. Da sich die Geschwindigkeit beschleunigt, wenn das Verfallsdatum dem Expiration nähert, ändert sich der Theta-Wert entsprechend. Wie Zeitverfall Effekte Optionen Trader Der Haupteffekt, dass Zeitverfall auf Händler hat, ist, dass der extrinsische Wert von Verträgen, die sie besitzen, wahrscheinlich für jeden Tag, den sie besitzen, abnehmen wird. Für Händler, die einfach kaufen Anrufe und Puts mit einem Blick auf sie halten bis zum Ablauf, Zeitverfall ist nicht wirklich ein Problem: auch wenn es natürlich noch in Kraft sein. Die Idee, Optionen bis zum Ablauf zu halten, besteht darin, dass der zugrundeliegende Wert, obwohl der extrinsische Wert bis zu diesem Punkt vollständig erodiert ist, sich günstig genug bewegt, um den Verlust des extrinsischen Werts auszugleichen und noch einen Gewinn zurückzugeben. Als ein einfaches Beispiel, wenn Sie bei den Geldanrufen (mit dem Basispreis gleich dem aktuellen Börsenkurs des zugrunde liegenden Wertpapiers) für 1 gekauft haben, dann solange die zugrunde liegende Sicherheit um mehr als 1 im Preis steigt, dann werden Sie machen ein Profit. Für Händler, die Verträge kaufen und planen, ihre Position vor dem Verfall zu schließen, muss Zeitverfall wirklich für jeden Handel in Betracht gezogen werden. Um eine Position frühzeitig zu schließen und einen Gewinn zu erzielen, muss der innere Wert der erworbenen Optionen um einen Betrag zunehmen, der größer ist als der Effekt des Zeitzerfalls. Zum Beispiel, wenn Sie Verträge gekauft und der innere Wert stieg um 1, aber die Zeit-Zerfall Wirkung reduziert den extrinsischen Wert von 1,20, dann wären Sie in einer Position zu verlieren. Es ist offensichtlich, dass, um Geld zu verdienen, benötigen Sie den Preis der Verträge, die Sie kaufen, um im Wert zu steigen, bevor Sie sie verkaufen. Allerdings nur, weil Sie Anrufe auf eine zugrunde liegende Sicherheit, die in Wert steigt, oder eigene setzt auf eine zugrunde liegende Sicherheit, die im Wert geht, bedeutet es nicht unbedingt bedeuten, dass diese Verträge tatsächlich im Preis steigen, weil Zeitzerfall könnte effektiv abwischen Gewinne aus dem Anstieg des inneren Wertes. Im Wesentlichen ist es absolut wichtig, dass Sie berücksichtigen, die Wirkung der Zeitverfall auf den Preis der Optionen, wenn Sie planen, Ihre Ein-und Ausstiegsstellen für alle Ihre Trades. Es ist auch möglich, Zeit Zerfall zu Ihrem Vorteil nutzen, oder zumindest neutralisieren ihre Wirkung. Sie wirkt sich zwar negativ auf die Inhaber von Optionskontrakten aus, wirkt sich jedoch positiv auf die Schreiber aus. Wenn Sie Optionskontrakte schreiben, ist der extrinsische Wert von ihnen zum Zeitpunkt des Schreibens ist im Grunde Ihre upfront Profit. Wenn ihr intrinsischer Wert nicht zwischen dem Punkt des Schreibens und dem Punkt von ihnen abläuft, dann werden Sie diesen Gewinn behalten. Alle extrinsischen Wert haben erodiert aufgrund der Zeit Zerfall, was bedeutet, Sie haben tatsächlich profitiert von dem Prozess. Selbst wenn der intrinsische Wert zunimmt, wird dieser zumindest teilweise durch die Verringerung des extrinsischen Wertes kompensiert. Obwohl Sie noch einen Verlust machen können, werden die Auswirkungen der Zeit Zerfall zumindest minimieren, dass Verlust in gewisser Weise. Sie können die negativen Auswirkungen der Zeitverfall auf Kaufoptionen zu neutralisieren, indem auch Optionen zur gleichen Zeit. Viele Trades beinhalten die Schaffung von Optionen Spreads, wo Sie kaufen spezielle Verträge und dann Verträge Optionen auf der Grundlage der gleichen zugrunde liegenden Sicherheit. Zum Beispiel könnten Sie in der Geld-Anrufe (mit einigen intrinsischen Wert) auf einem bestimmten Bestand zu kaufen und gleichzeitig schreiben Sie aus dem Geld Anrufe (ohne intrinsischen Wert) auf dem gleichen Lager. Die Verträge, die Sie gekauft haben, könnten einen Gewinn zurückgeben, wenn sich der Bestand positiv bewegt, aber dieser Gewinn könnte durch den Verlust des extrinsischen Wertes durch Zeitverfall reduziert werden. Sie profitieren jedoch auch von dem erodierenden extrinsischen Wert in den Kontakten, die Sie geschrieben haben. Alle diese Beispiele vereinfachen die Wirkung des Zeitabfalls, zeigen aber auch, wie das Grundprinzip funktioniert. Sein eindeutig ein sehr wichtiger Aspekt des Handels, der sowohl positiv als auch negativ auf Ihre Trades auswirken kann. Verständnis, wie es funktioniert und wie es Auswirkungen auf Ihre potenzielle Gewinne ist der Schlüssel zum Erfolg. Time Decay Was ist Time Decay Time Zerfall ist das Verhältnis der Änderung in einem Optionspreis auf die Abnahme der Zeit bis zum Verfallsdatum. Da Optionen sind Verschwendung von Vermögenswerten. Deren Wert im Laufe der Zeit abnimmt. Wenn sich eine Option ihrem Verfallsdatum nähert, ohne in das Geld einzutreten, nimmt ihr Zeitwert ab, weil die Wahrscheinlichkeit, dass diese Option rentabel oder im Geld ist, verringert wird. BREAKING DOWN Time Decay Zeitverfall ist ein Faktor, der den Wert eines bestimmten Optionskontrakts beeinflusst. Wenn sich das Verfallsdatum eines bestimmten Optionskontrakts annähert, ist das Ergebnis des Vertrags leichter prognostizierbar. In Fällen von In-the-Money-Optionen, wie beispielsweise Puts, bei denen der Kurs des Basiswerts weniger als der Basispreis notiert ist, sind diese Verträge weniger wahrscheinlich, einen Gewinn für einen neuen Käufer zu produzieren, der auf dem Wunsch des Verkäufers basiert. In Fällen von Out-of-the-Money-Optionen, wie beispielsweise Puts, bei denen der Kurs des Basiswertes mehr als der Basispreis notiert ist, ist es unwahrscheinlich, dass sich diese Verträge auf in-the-money-Optionen verlagern, wodurch der Wert durch die Natur gesenkt wird Der Vertragswahrscheinlichkeiten. Zu teuer Der Markt findet diese Optionen im Vergleich zu anderen Ausübungspreisen oder Futures zu teuer. Als solche, die Inhaber von Tief-in-der-Geld-Optionen in der Nähe expiry Rabatt den Zeitwert zu gewinnen Käufer und wiederum verwirklichen den intrinsischen Wert. Je größer die Sicherheit eines Optionsverfallwertes ist, desto geringer der Zeitwert. Umgekehrt gilt: Je größer die Unsicherheit über einen Optionsverfallwert ist, desto größer ist der Zeitwert. Auch bekannt als Theta-und Zeit-Wert-Zerfall, beginnt die Zeitverfall eines Optionskontrakts in den letzten 30 bis 60 Tage vor Ablauf zu beschleunigen, sofern die Option nicht im Geld ist. Im Falle von Optionen, die tief im Geld sind. Zeit-Wert zerfällt schneller. Verständnisoptionen Ein Optionskontrakt gewährt dem Anleger das Recht, zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Preis bekannt zu werden, bekannt als Aufruf oder Verkauf, bekannt als Put, bestimmte Aktien oder Rohstoffe. Der im Vertrag angegebene Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet. Der Zweck von Optionen ist, zu versuchen, die Richtung vorauszusagen, die ein Vorrat bewegt und eine Person erlaubt, zu einem Preis zu kaufen, der niedriger als der Wert der Bestände ist, oder zu einem Preis zu verkaufen, der höher als ein Bestandswert ist, was zu einem Gewinn führt. Verstehen von Wasting Assets Eine Verschwendung Asset ist ein Vermögenswert, der eine begrenzte Lebensdauer hat. Dies führt dazu, dass der Wert des Vermögenswertes im Laufe der Zeit abnimmt, da das Ergebnis eher dem Verfalldatum bekannt ist. Dies kann vor allem für Optionen, die aus dem Geld da sind, da mehr Zeit vergeht, wird die Option weniger und weniger wahrscheinlich, um in das Geld zu werden. Diese Verluste werden auch dann erlebt, wenn der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes sich nicht im gleichen Zeitraum verändert hat. Die Bedeutung von Zeitwert im Optionshandel Die meisten Investoren und Händler, die neu in Optionsmärkte sind, kaufen lieber Anrufe und Putze wegen ihres begrenzten Risikos und unbegrenzt Gewinnpotenzial. Kaufen Puts oder Anrufe ist in der Regel ein Weg für Investoren und Händler mit nur einem Bruchteil ihres Kapitals zu spekulieren. Aber diese geraden Option Käufer vermissen viele der besten Eigenschaften der Aktien-und Rohstoff-Optionen - wie die Möglichkeit, Zeit-Wert-Zerfall in potenzielle Gewinne verwandeln. Wenn sie eine Position zu errichten, sammeln Option Verkäufer Zeit-Wert-Prämien, von Optionskäufern bezahlt. Anstatt zu kämpfen gegen die Verwüstungen der Zeit Wert. Kann der Optionsverkäufer aus dem Lauf der Zeit profitieren, und der Zeitwertverfall wird in der Bank Geld, auch wenn der Basiswert stationär ist. Für Optionsschreiber (Verkäufer) wird der Zeitwertabfall somit zu einem Verbündeten anstelle eines Feindes. Wenn Sie jemals verkaufen abgedeckt Anrufe gegen Lager Positionen, können Sie schätzen die Schönheit der Verkauf Zeitwert. In diesem Artikel konzentriere ich mich auf die Bedeutung von Zeitwert in der Option-Preis-Gleichung. Bevor wir uns jedoch dem Phänomen von Zeitwert und Zeitwertverfall näher betrachten, können wir einige grundlegende Optionskonzepte überprüfen, die es Ihnen leichter machen, zu verstehen, was wir mit dem Zeitwert verstehen. Optionen und Ausübungspreis Je nachdem, wo der zugrunde liegende Preis im Verhältnis zum Optionspreis liegt, kann die Option in oder aus dem Geld sein. Lets Blick auf diese Beziehung unter Berücksichtigung unserer zentralen Fokus auf Zeitwert. Wenn wir sagen, eine Option ist am Geld. Dass der Ausübungspreis der Option dem aktuellen Kurs der zugrunde liegenden Aktie oder Ware entspricht. Ist der Preis einer Ware oder Aktie gleich dem Ausübungspreis (auch als Ausübungspreis bekannt), hat er einen null inneren Wert. Aber sie hat auch den maximalen Zeitwert im Vergleich zu allen anderen Optionspreisen für denselben Monat. Abbildung 1 zeigt eine Tabelle der möglichen Positionen des Basiswerts in Bezug auf einen Optionsausübungspreis. Wie in Abbildung 1 oben zu sehen ist, liegt der zugrundeliegende Kurs, wenn eine Put-Option im Geld liegt, unter dem Optionspreis. Für eine Anrufoption. Im Geld bedeutet, dass der Basiswert höher ist als der Optionspreis. Wenn wir zum Beispiel einen SampP 500-Aufruf mit einem Ausübungspreis von 1100 haben (ein Beispiel, das wir verwenden, um den Zeitwert unten darzustellen), und wenn der zugrunde liegende Aktienindex bei Verfall bei 1150 schliesst, ist die Option 50 Punkte im Monat abgelaufen Geld (1150 - 1100 50). Bei einer Put-Option zum gleichen Basispreis von 1100 und dem Basiswert bei 1050 würde die Option bei Verfall ebenfalls 50 Punkte im Geld (1100 -1050 50) betragen. Für Out-of-the-money Optionen gilt das genaue Gegenteil. Das heißt, aus dem Geld zu sein, wäre der Put-Streik weniger als der zugrunde liegende Preis, und der Anrufe Streik wäre größer als der zugrunde liegende Preis. Schließlich wären beide Put - und Call-Optionen am Geld, wenn der Basispreis und der Basiswert zum selben Preis ablaufen. Während wir uns hier auf die Position der Option bei Verfall bezie - hen, gelten die gleichen Regeln bis zum Ablauf der Optionen. Mit diesen grundlegenden Beziehungen im Auge, können wir nun einen genaueren Blick auf den Zeitwert und die Rate der Zeit-Wert-Zerfall (dargestellt durch Theta aus dem griechischen Alphabet). Wenn wir nun die Volatilität beiseite lassen, ist die Zeitwertkomponente einer Option, auch als extrinsischer Wert bezeichnet, eine Funktion von zwei Variablen: (1) verbleibende Zeit bis zum Verfall und (2) die Nähe des Optionsausübungspreises zum Geld. Alle anderen Sachen bleiben dieselben (d. H. Keine Änderungen in den Basis - und Volatilitätsniveaus), je länger die Zeit bis zum Verfall ist, desto mehr Wert wird die Option in Form des Zeitwerts haben. Aber diese Ebene ist auch davon betroffen, wie nahe an dem Geld die Option ist. Zum Beispiel werden zwei Call-Optionen mit dem gleichen Kalendermonat Ablauf (beide mit der gleichen Zeit in der Vertragslaufzeit), aber unterschiedliche Ausübungspreise haben unterschiedliche Ebenen der extrinsischen Wert (Zeitwert). Dies liegt daran, dass man näher am Geld als das andere sein wird. Abbildung 2 unten veranschaulicht dieses Konzept, das angibt, wann der Zeitwert höher oder niedriger sein würde und ob ein intrinsischer Wert (der entsteht, wenn die Option in das Geld gelangt) im Preis der Option vorhanden ist oder nicht. Wie Abbildung 2 zeigt, haben tiefe in-the-money Optionen und tiefe Out-of-the-money Optionen wenig Zeitwert. Intrinsischer Wert erhöht sich umso mehr im Geld, das die Option wird. Und am-Geld-Optionen haben den maximalen Zeitwert, aber keinen intrinsischen Wert. Der Zeitwert ist auf dem höchsten Niveau, wenn eine Option am Geld ist, weil das Potential für den inneren Wert zu steigen beginnt, das größte Recht an diesem Punkt ist. (Erfahren Sie mehr in Understanding The Time Value of Money) Zeit-Wert-Zerfall In Abbildung 3 unten simulieren wir Zeit-Wert-Zerfall mit drei at-the-money SampP 500 Call-Optionen, die alle die gleichen Streiks aber unterschiedliche Vertragslaufzeiten. Dies sollte die oben genannten Konzepte greifbarer machen. Durch diese Darstellung machen wir die Annahme (zur Vereinfachung), dass die implizite Volatilität unverändert bleibt und der Basiswert stationär ist. Dies hilft uns, das Verhalten der Zeitwert zu isolieren. Die Bedeutung von Zeitwert und Zeitwertverfall sollte daher viel klarer werden. Unter Berücksichtigung unserer SampP 500 Call-Optionen mit einem at-the-money-Ausübungspreis von 1100 können wir simulieren, wie sich der Zeitwert auf einen Optionspreis auswirkt. Nehmen Sie an, dass das Datum der 8. Februar ist. Vergleichen wir die Preise der einzelnen Optionen zu einem bestimmten Zeitpunkt mit jeweils unterschiedlichen Ablaufdaten (Feb, März und April), wird das Phänomen des Zeitwertverfalls deutlich. Wir können bezeugen, wie der Ablauf der Zeit den Wert der Optionen verändert. Figur 3 veranschaulicht graphisch die Prämie für diese an dem Geld befindlichen SampP 500-Anrufoptionen mit denselben Schlägen. Mit dem zugrunde liegenden stationären hat die Feb-Call-Option noch fünf Tage bis zum Ablauf, die Mar-Call-Option hat noch 33 Tage und die Apr-Call-Option hat 68 Tage. Wie Abbildung 3 zeigt, liegt die höchste Prämie im 68-Tage-Intervall (denken Sie daran, dass die Preise ab dem 8. Februar sind) und sinkt von dort ab, während wir auf die Optionen zugreifen, die näher am Verfall sind (33 Tage und 5 Tage). Wieder nehmen wir einfach verschiedene Preise zu einem Zeitpunkt an, wenn es sich um eine Option handelt (1100), und vergleichen wir sie. Je weniger Tage verbleiben, desto weniger Zeit wert. Wie Sie sehen können, sinkt die Optionsprämie von 38,90 auf 25,70, wenn wir aus dem Streik 68 Tage aus dem Streik ziehen, der nur 33 Tage ist. Die nächste Stufe der Prämie, ein Rückgang von 14,70 Punkten auf 11, spiegelt nur noch fünf Tage vor dem Ablauf für diese Option. Während der letzten fünf Tage dieser Option wird der Optionswert, wenn er außerhalb des Geldes bleibt (der SampP 500-Aktienindex unter 1100 bei Verfall), auf Null fallen, und das wird in nur fünf Tagen stattfinden. Jeder Punkt ist 250 auf einer SampP 500 Option.